中国统计局统计，2018年1-12月，中国房地产开发投资融资总额16.60万亿元经济下滑，比2017年同期增加991.27亿元一大奇观，仍保持增长趋势。其中，银行信贷支持1.90万亿元，比2017年同期减少1459.33亿元。企业自筹资金、预付定金、延期支付原材料等有效地对冲了银行信贷支持的减少，保持了企业整体融资的增长。然而，随着监管的深化，企业融资增速开始放缓。根据中国统计局数据，2018年1-12月，房地产开发投资融资总额同比增长6.4%，比前11个月下降1.2个百分点一席之地，比2017年同期下降1.8个百分点。由于房地产企业整体负债水平仍然较高，融资增速放缓将抑制房地产后期的发展，热镀锌无缝钢管增加后期螺纹钢的需求。

E钢库存正在逐渐积累

在供给持续增长和需求稳定的背景下，热镀锌无缝钢管中国钢材市场的钢材库存逐渐积累，社会库存和钢铁厂库存均显著增加。据统计执行日期，截至2019年2月15日利润大幅缩水，中国主要城市主要钢材库存1691万吨，比上年同期增加409.2万吨，比上周增加1616.6万吨热镀锌无缝钢管，呈现持续快速增长态势。其中，主要城市螺纹钢库存826.69万吨，比2015年同期增加206.53万吨，比上周增加10310万吨先扬后抑，呈现快速增长趋势。

随着社会钢铁库存的增加资金投资热镀锌无缝钢管，钢厂的库存也在不断增加。据有关统计营业收入，截至2019年2月15日，中国主要钢厂螺纹钢库存339.5万吨延续降价，比上年同期增加141.9万吨，比上周增加1544万吨，呈现持续增长的趋势。由于最近钢厂继续保持强劲的生产尴尬境遇，下游需求没有明显启动，预期中国钢材库存将进一步积累。